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互博国际:金融壹账通年报卸妆:收入1元倒亏7毛 近6成收入靠啃老

时间:2020/2/21 9:01:25  作者:  来源:  查看:5  评论:0
内容摘要:  2月18日,平安旗下的金融壹账通披露了赴美上市后的首份财务报告。报告显示,金融壹账通2019年实现营业收入23.28亿元人民币,净亏损16.61亿元。这是金融壹账通继2017年和2018年之后,连续第三年出现巨额亏损。另一方面,金融壹账通在业务上依然严重依赖平安集团的输血,其...
  2月18日,平安旗下的金融壹账通披露了赴美上市后的首份财务报告。报告显示,金融壹账通2019年实现营业收入23.28亿元人民币,净亏损16.61亿元。这是金融壹账通继2017年和2018年之后,连续第三年出现巨额亏损。另一方面,金融壹账通在业务上依然严重依赖平安集团的输血,其现金流不容乐观。

  大股东贡献近6成收入

  从收入看,2017年、2018年、2019年金融壹账通分别实现收入5.82亿元、14.13亿元和23.28亿元,同比增速分别为143%和65%;净亏损分别为6.07亿元、11.96亿元和16.61亿元,亏损幅度呈扩大趋势。

  简单来说,过去三年内,金融壹账通每实现1元钱的营业收入,就会产生1.04元、0.85元、0.71元的亏损。目前看,金融壹账通的盈亏转折点遥遥无期。


  从收入来源看,金融壹账通对大股东平安集团的严重依赖未出现实质性变化。

  2019年,金融壹账通来自平安集团的收入和平安旗下陆金所的收入分别为10.34亿元和2.99亿元,分别占当年收入的44%和13%,合计占比57%;来自第三方的收入为9.95亿元,占比43%,比2018年的37%有所提升。


  截至2017年、2018年和2019年末,金融壹账通来自平安集团及陆金所的销售收入占比高达70.6%、64%和57%。虽然关联收入占比有所下降,但仍然可以看出,金融壹账通持续靠着大股东大量输血才实现业务的正常运转。

  突击并购做大规模

  招股书显示,金融壹账通的收入来源主要包括:实施服务、业务发起服务、风险管理服务、运营支持服务、实施后支持服务五大板块。


  其中,实施服务是指为客户提供软件定制化开发服务。截至2017年末,2018年末和2019年12月31日,金融壹账通实施服务收入分别为5074万元、2.96亿元、5.71亿元,在各年度总收入中占比分别为8.7%、21%、24.5%。

  但是,需要指出的是,金融壹账通2019年软件开发实施服务业务规模增长,有一部分来自新收购的北京泛鹏天地科技(3.010, 0.00, 0.00%)有限公司(Vantage Point,主要提供资产管理解决方案)。2019年,泛鹏天地预计为金融壹账通贡献了一个亿左右的收入,刨去这部分并购带来的外延增长,金融壹账通软件开发实施服务收入占比仍然只有21%。

  事实上,除了泛鹏天地外,金融壹账通去年发起多起收购,在上市前突击为公司增加并表收入的意图明显。

  2019年6月,金融壹账通收购了场景金融服务提供商——北京宝润兴业科技(9.690, 0.00, 0.00%)股份有限公司。公开信息显示,宝润兴业致力于为商业银行提供“咨询+平台搭建+场景运营”的全流程一体化服务,迄今已服务了18家商业银行,包括7家国有大行与股份制银行,累计服务4200万C端客户和超过200万商户,2018年平台交易总金额超过2500亿元。

  宝润兴业2015年11月挂牌新三板。不过其业绩一直乏善可陈。公司2017年和2018年分别实现营业收入7836万元、6082万元,净利润则只有413万元和167万元。

  2019年8月,金融壹账通通过收购ViewFoundation间接控制数字认证(46.550, 0.00, 0.00%)机构深圳市电子商务安全证书管理有限公司(ShenzhenCA)。公开信息显示,深圳CA成立于2000年,其合作客户包括建设银行(6.760, 0.00, 0.00%)、招商期货、安信证券、天风证券(6.880, 0.00, 0.00%)、招银国际等持牌金融机构,以及深圳社保局、深圳惠州、中山等地住房公积金管理中心等。

  金融壹账通的上述并购行为,虽然短期内可以扩大营收规模,但无法提升公司的盈利能力。

  业务发起服务指金融壹账通为金融机构的贷款、财富管理、保险等产品提供获客和助贷服务。金融壹账通为金融机构提供的贷款解决方案服务包括业务发起服务(获客)、贷后管理服务以及担保服务。不过,2018年1月后,金融壹账通不再提供担保服务,变成向借款人推荐购买保险。这涉及到两种贷款模式:前者是担保模式,后者是无担保模式。在担保模式下,金融壹账通向借款人收取费用;在无担保模式下,金融壹账通向保险公司收取费用。

  截至2017年末,2018年末和2019年12月31日,金融壹账通实施业务发起服务收入分别为4.51亿元、5.55亿元、7.71亿元,在各年度总收入中占比分别为77%、39%、33%。

  风险管理服务主要包括信贷风险评估、身份认证服务、保险损失评估中的风险管理服务,以及反欺诈服务。在风险管理服务中,金融壹账通基于客户的使用量收取固定费率。

  截至2017年,2018年和2019年末,金融壹账通风控管理服务收入分别为8.6万元、2.05亿元、3.27亿元,在各年度总收入中占比分别为0%、14.5%、14%。

  风控管理收入虽然同比增速尚可,但从绝对值可以看出,金融壹账通的风控管理方案的市场推广并不顺利。这也是当前很多中国金融科技公司面临的共同困境,所谓的风控评估业务口号喊得响亮,但除了贩卖数据外,很难为机构带来实质性的收入或利润。

  运营支持服务主要包括短信服务、呼叫服务和保险损失评估服务、资产监控及咨询服务。

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